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运用货币调期，客户可将一种货币的资产或债务转换为另一种货币的资产或债务。比如将一笔日元债务（贷款）转换为美元债务（贷款），避免国际市场美元兑日元汇率变化对财务经营带来不利影响。

公司即将获得一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限10年，利率水平为固定利率3%，由于在整个贷款期间，公司只有美元收入，没有日元收入，因此在贷款还款之前公司承担着巨大的汇率风险。为了避免日元大幅度升值可能带来的汇率损失，公司决定与中国银行叙做一笔货币调期交易。双方约定调期交易的起息日、付息日、到期日与公司贷款相匹配，本金互换的汇率水平为130（1美元兑130日元），美元利率水平为6.5%。

1．在提款日：公司与中国银行按汇率水平130互换本金：

             日元本金                            日元本金

                                                    美元本金

2．在付息日：公司与中国银行互换利息：

           日元利息                            日元利息

                                                    美元利息

3．在到期日：公司与中国银行再次按汇率水平130互换本金：

              日元本金                            日元本金

美元本金                          

由于在期初与期末，公司与中国银行均按预先确定的汇率水平互换本金，在贷款期间公司向中国银行支付美元利息，从中国银行收入的日元利息正好用于归还日元贷款的利息，从而使公司完全避免了未来10年内的汇率风险。

说明:

1．在货币调期交易中，本金可以发生变化，贷款可以是到期一次性还本，也可以是分期还款；利率形式也可以变化，可以把固定利率转换为浮动利率，也可以把浮动利率转换为浮动利率，或是固定利率转换为固定利率。期限上日元和美元一般可以做到10年。

2．货币调期中所约定的汇率水平，可以用即期汇率，也可以用远期汇率，甚至可以由双方协定其他任意水平，但对应于不同的汇率水平，互换的利率水平会相应变化。在货币调期中，期初的本金互换过程可以省略，但交易时使用的利率水平可能会有所不同。这样，对于那些已经提款使用的贷款，仍然可以运用货币调期来控制汇率风险。